联商网消息：据搜铺网报道，“回报率8％—10％！”、“10年返租100%回报”，这些话经常都可以在一些开发商的广告上看到。可是，当众多商业项目还在忙于采取“售后返租”的形式为投资者勾勒高额投资回报美梦的同时，又有多少投资者的美梦已经破碎？有多少开发商能真正兑现承诺？售后返租模式诱人，但也深藏风险。

7月7日，瑶海区的李女士来到黄山路西环中心广场招商部，索要欠租仍然无果，她表示，此次未能要到欠租的商铺业主有上百名。据悉，该项目位于城市中心黄山路与潜山路交汇处，总建筑面积达28万平米，其时尚主题街区欲打造合肥第一潮流阵地。

三年前，李女士在西环中心广场购买了一个近百平米的商铺，总价为150多万元，但是因为担心自己招租困难，开发商提出愿意帮她和其他业主统一返租10年，租金收益为房价的8%。签订商铺租赁协议后，开发商承诺业主收益每季度结算一次。

去年的5月至今年的2月，李女士和其他业主都有收到租金，然而今年5月底，却再未收到。业主们虽然多次到广场物业索要，但每次都被以老板出差或者正在筹钱等理由推诿，事情一直到现在都还没有解决。

事实上，类似售后返租引起的案件在我国房屋租赁案件中实实在在占了一大部分比例。据搜铺网记者了解，除了这次的合肥西环中心广场之外，南京中泰国际广场、佛山台山地王广场、北京世贸商业中心、菏泽海联商城等都出现过售后返租不返的纠纷。

据悉，这种做法最早出现在美国，后来流行于日本等地，在1996年前后以许诺“售后包租、返本销售”类似的投资方式开始出现在大陆楼市。从表面上看，开发商开出8%、10%甚至12%的售后包租收益率，但实际上，开发商通过提高商铺售价，已将今后要付给投资者的利息预提出来。由于商铺租金较高，而且租赁期限一般在3年到5年，投入资金成本后的回收期长，也因此产生纠纷的几率也较大。

此外，有业内人士称，一旦三五年内该项目销售完成，开发商实际已经可以套现出局，承租商背着巨大的租金成本，是否能够保证经营10年？谁来保证随后承担包租合同的承租商有足够的支付能力和信誉？这其中的任何一个环节出现问题，投资者的美梦就将化为泡影。

不过，这种风险还是有机会化解的。投资者在购买商铺之前应该先了解投资项目所在城市及区域的规划，同时提前做好调研，明确市场走向是必修课程。我国房地产开发商数量较多，有的开发商为了赚钱，会在广告上肆无忌惮提高身价，因此投资者也应该着重选择成熟地段以降低风险。除非投资者考虑未来将商铺再行出售获利，否则应该认真考虑挑选优质租户，并尽量签署长期合同，不能只关注短期租金收益。

（搜铺网）